Молдавский лей переживает самые драматические моменты за всю историю своего существования с 1993 года. Он стремительно дешевеет, еженедельно преодолевая все новые психологические барьеры. Так, по данным Национального банка Молдавии, 18 февраля доллар подорожал на 1,4% по сравнению с предыдущим днем и достиг отметки в 21 лей. В коммерческих банках и валютных кассах его продают почти по 25 леев, евро — по 30. С начала 2015г лей обесценился на 25,5% по отношению к доллару и на 17,8% по отношению к евро.

Президент Нацбанка Молдавии (НБМ) Дорин Дрэгуцану на пресс-конференции  17 февраля 2015г назвал три причины резкого обесценивания национальной валюты. Первая — это эмбарго России на продукцию молдавских сельхозпроизводителей. Запрет на ввоз в РФ молдавского алкоголя действует с сентября 2013 года, с июля 2014 года запрещено ввозить фрукты, овощи и консервы. Вторую причину падения лея президент Нацбанка видит в «снижении экспорта, которое привело к уменьшению предложения валюты на рынке». По данным национального бюро статистики, в 2014 году Молдавия сократила объемы внешней торговли. По сравнению с 2013 годом экспорт снизился на 3,7%, составив 2,34 миллиарда долларов. Наконец, третья причина — снижение денежных переводов от трудовых мигрантов, в первую очередь из России. «Из-за девальвации российского рубля в декабре переводы из России сократились более чем наполовину», — заявил Дрэгуцану. По итогам 2014 года денежные переводы молдавских граждан из-за рубежа составили почти 1,61 миллиарда долларов США. Свыше 35% из них — переводы в российских рублях. «В курсе национальной валюты, как в зеркале отражается ситуация в экономике, на которую воздействовали эти три шока», — объяснил ситуацию председатель Нацбанка.

Согласно банковской статистике в 2014 году население обменяло на леи на 840 миллионов долларов меньше, чем в 2013 году. Это, по мнению Дрэгуцана, и создало дефицит валюты, который повлек за собой удорожание доллара и евро. На банковских счетах физических и юридических лиц валюта есть, «но из-за нестабильной ситуации она не продается. Вопрос в том, когда обладатели этой валюты предложат ее к продаже». Для исправления ситуации Нацбанк Молдавии принял решение резко увеличить базовую учетную ставку с 8,5 до 13,5%. По мнению руководства НБМ это решение должно способствовать укреплению молдавского лея. Однако многие независимые молдавские эксперты считают, что эта мера НБМ проблему не решит, так как повышение базовой учетной ставки означает на практике удорожание кредитов и инвестиций в реальную экономику, а значит снова повысится спрос на конвертируемую валюту. А раз предложение валюты на внутрифинансовом рынке Молдавии падает, а спрос на нее растет, значит лей и дальше будет обесцениваться.

Не поддерживает национальную валюту и сложившаяся политическая ситуация, сейчас правительство страны формирует «про-европейская» коалиция  меньшинства, которая располагает 42 местами в 101 местном парламенте. В любой момент оппозиционные партии могут отправить правительство в отставку и в стране опять нужно будет проводить внеочередные парламентские выборы. Поэтому маловероятно, что неустойчивое правительство прибегнет к необходимым непопулярным мерам по выводу экономики Молдавии из кризиса. Но если сейчас не предпринимать активных действий по антикризисному регулированию валютно-финансовой системы страны, то очевидно, что лей и дальше будет сдавать свои позиции.